La società di chip Arm presenta richieste per la quotazione al Nasdaq nell'IPO che si prevede sarà la più grande di quest'anno

Arm, il produttore di chip con sede nel Regno Unito di proprietà della giapponese SoftBank dal 2016, ha presentato istanza di quotazione al Nasdaq con il simbolo "ARM", cinque mesi dopo aver annunciato di aver presentato documenti preliminari IPO riservati alle autorità di regolamentazione statunitensi.
La società non ha fornito un prezzo previsto delle azioni nei suoi documenti F-1, ma SoftBank ha recentemente acquistato la partecipazione del 24,99% in Arm che non possedeva a titolo definitivo dalla sua unità Vision Fund, secondo quanto riferito con una valutazione di oltre 64 miliardi di dollari.
Si tratta del doppio dei 32 miliardi di dollari che SoftBank ha pagato per Arm sette anni fa.
(Il Vision Fund ha soci accomandanti esterni, inclusi i fondi sovrani dell’Arabia Saudita e di Abu Dhabi; SoftBank ha venduto quella partecipazione in Arm al Vision Fund nel 2017 per 8 miliardi di dollari.) SoftBank ha pagato un prezzo elevato per aver marcato le proprie operazioni nel passato.
La cosa più famosa è che SoftBank ha investito 4,4 miliardi di dollari nella società di co-working WeWork nell’estate del 2017, quando era ancora privata, per una valutazione dichiarata di 20 miliardi di dollari.
SoftBank ha investito nuovamente in WeWork all’inizio del 2019 con una valutazione di 47 miliardi di dollari.
All’epoca, SoftBank aveva investito circa 10,5 miliardi di dollari in WeWork sia direttamente che tramite la sua divisione Vision Fund.
Ha continuato a investire ancora di più nell'azienda e a perdere quasi l'intero investimento.
Arm sviluppa e concede in licenza da tempo quelli che descrive come prodotti CPU (Central Processing Unit) ad alte prestazioni, a basso costo ed efficienti dal punto di vista energetico e la relativa tecnologia, su cui molte delle principali aziende di semiconduttori e OEM del mondo fanno affidamento per sviluppare i propri prodotti.
Tra i clienti dell'azienda che conta circa 6.000 dipendenti figurano Apple, Alphabet, Advanced Micro Devices, Qualcomm e Mercedes-Benz.
Gli analisti si aspettano che l'IPO di Arm sia la più grande del 2023, anche se non tutti sono d'accordo sul fatto che la società vale quanto SoftBank ritiene che valga.
Alla fine del mese scorso, gli analisti di Bernstein hanno valutato il valore equo di mercato di Arm in circa 40 miliardi di dollari sulla base della loro analisi preliminare delle limitate informazioni finanziarie disponibili all’epoca.
Non è chiaro al momento della stesura di questo documento se Bernstein rivedrà tale stima sulla base della formazione finanziaria fornita nell'F-1 di Arm, compreso l'utile netto riportato di 524 milioni di dollari su 2,68 miliardi di dollari di entrate nell'anno fiscale 2023, terminato a marzo, che è quasi esattamente ciò che ha generato nelle vendite del 2022 (2,7 miliardi di dollari).
Arm ha accettato di vendersi nel 2020 per 40 miliardi di dollari in contanti e azioni al produttore dominante di chip per l'intelligenza artificiale, Nvidia, un accordo che avrebbe potuto rivelarsi molto redditizio per SoftBank, dato il rialzo delle azioni di Nvidia quest'anno.
Ma l’accordo è stato annullato nel febbraio 2022, a causa di “significative sfide normative che impediscono la conclusione della transazione”.
I piani per una IPO iniziarono a prendere forma subito dopo.
Fondata nel 1990, Arm è nata come joint venture tra Acorn Computers, Apple e VLSI Technology ed è stata quotata pubblicamente sia alla Borsa di Londra che al Nasdaq dal 1998 fino a quando SoftBank ha privato la società.
Nel suo F-1, Arm elenca 22 preoccupazioni come "fattori di rischio", incluso il fatto che i clienti "potrebbero decidere di concedere in licenza la nostra architettura e sviluppare i propri processori basati sulla nostra architettura, piuttosto che utilizzare i nostri prodotti processore in base a una licenza di implementazione".
In parte per scongiurare questo rischio, Arm ha recentemente iniziato a costruire i propri semiconduttori avanzati, come riportato per la prima volta in aprile dal Financial Times.